理财顾问：

浦发杭州分行理财师 滕媛媛

理财案例：

张先生:40岁，已婚，有一个6岁小孩子，本人是公务员，家庭总年收入15万元，年支出6万元，市区有一中套57平方米，已出租，年租金1.6万元，自住95平方米，但还有欠款25万元。股票现市值32万元，基金6万元，定期存款21万元，无商铺无车，小孩子马上要上小学，社保，另有8000元的商业保险。因为在市级机关工作，如果文三路57平方米的房子上交再交25万元可换滨江120平方米左右的房子，想不好到底换不换？滨江的房子三年以后才能交付，这样的家庭情况，适不适合定投？

案例分析：

目前，张先生正处于事业稳定期，夫妻二人收入来源稳定、突发性开支不多，有一定的储蓄和投资，可以初步判断其风险承受能力较强；通过制定合理的理财规划和投资组合可以达到长期、较高的收益。

目前，张先生对家庭货币资产进行了一定的储蓄和投资，但结构不是很合理。低收益的储蓄部分占比过大，张先生可以考虑将21万元的定期存款中的3万元用于家庭紧急备用金，以货币市场基金或仍以定期存款的方式持有，其余17万元可以考虑先部分还清房贷，毕竟房贷利率要远远高于定期存款利率，考虑到年内可能还会加息一至二次，提前还贷为明智之举。此外，当下股指已上5500点，投资者炒股难度加大，建议张先生可逐步将资金投资于基金，根据自身的理财目标和风险承受能力做一个合适的基金投资组合，可获得稳定的长期收益。

理财建议：

1、房子考虑换购：张先生目前有自住住房，而文三路的房子是出租的，可视为房产投资。考虑到张先生的孩子还比较小，假使换了滨江的房子，出于交通便捷方面的考虑，张先生一家也不会搬到滨江去住，加上滨江的房产要在三年后交付，就目前来看，该地段求租的需求不大，但是考虑到滨江的新城区建设，如果张先生的房子靠近钱江新城附近，房产的升值空间还是比较大的，而且张先生是换购住房，换购成本比较低，即使是受房地产政策大环境的影响，三年后滨江的房子没有增值，张先生还是能盈利的。加上目前金融资产投资相对过热，张先生可以考虑通过换购房产分散风险。

简单测算可知，文三路市级机关的房子按11000元/平方米计算，假设三年后出售，不考虑未来三年房价上涨及房屋折旧因素，届时变现所得资产为11000×57+16000×3=675000元；而滨江的房子，因张先生未说明房子的具体区位，故按该地段房屋均价9000元/平方米计算。假设该房产也在3年后变现，不考虑房价上涨因素，届时变现所得资产为9000×120-250000-250000×7.2%×3=776000元。所以，纯粹的从投资角度来看，滨江的房子更具投资价值。但考虑到不同家庭的不同情况，如果有孩子上学学区问题的考虑那就另当别论了。

2、选择基金启动定投计划：与活期或定期存款相比较，定投可以摊低投资成本，只要股市长期趋势向上，它就是一种稳定且报酬率更高的理财方式。以张先生的家庭为例，目前家庭月节余为7500元，假设从现在开始做基金定投，基金定投年收益12%，则12年后女儿上大学和20年后张先生退休，该笔投资的收益与本金之和分别为108万元和180万元。所以，无论张先生将基金定投积累的资金用于子女教育还是养老，都是不错的选择。

个人认为进行基金定投，选择弹性较大的股票型基金尤其是其中的指数型基金进行定期投资较为合适。国内外的实证研究都表明，在牛市行情中70%左右的主动型基金都难以战胜指数基金，指数基金可伴随指数成长，获取丰厚的投资回报。目前股市已经进入长牛格局，所以指数基金可以说是定投的首选之一。